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今天的報章報道說香港上市公司的市值昨天蒸發了一兆元(從11.7兆掉到10.7兆元)。事實是﹕昨天的總成交是700多億元,也就是說,佔公司市值0.65%的所有者,把擁有權賣給其他人。如果有一次選舉有0.65%的選民投票,你看選出來的人有多大代表性?同理,10.7兆元真的代表了香港上市公司的公平市值嗎?
有人賣即有人買。包括李嘉誠、巴菲特這99.35%的人在做什麼?我看他們在買的居多,而小股民在賣。熊市的時候,公司所有權從弱者轉到強者;到牛市,則反過來。這是股市幾乎不變的定律。結果常常是﹕小戶贏小錢,輸大錢。大錢還是乖乖的掉進李、巴這些人的口袋。
雷曼迷你債券是類似的悲劇。中產階級辛辛苦苦儲存的血汗錢、棺材本,因為不懂資本的遊戲,一下子就輸掉。
至于像我母親這種什麼也不懂,最保守的老百姓,寧可把錢借給銀行,拿幾乎不存在的利息,讓銀行賺利息差,或間接(由銀行)貸給企業,讓他們賺更高的利潤。我母親還要擔驚受怕,恐怕銀行會擠提。
朋友,你想了解資本主義最大的秘密嗎?這一個月發生的事,比我們唸一輩子的經濟學還簡單易懂。
資本家開公司賺錢;你我打工存一點小錢。
資本家賺到的錢通過再投資賺更大的錢,包括開更多公司讓你我可以「跳糟」。
大部分打工族賺到的錢或投進股市,或買債券,或借給銀行,心裏以為可以用來供孩子唸大學,或者過寫意的退休生活。
但如果你一輩子都為資本奔馳,而不知道如何驅策資本,你的積蓄又怎能進入資本的遊戲而玩得過李嘉誠與巴菲特?
所以我們上班的時候為老板賣命,下班後與老板對賭,結果如何你我都清楚。
我常去上海出差,從機場到市區的路上每次都看到一塊廣告牌大書「你不理財,財不理你」。我到現在還搞不懂,這是李嘉誠還是巴菲特的名言。
這個月看到小投資者的苦難,我又想起那塊廣告牌。唉...